5月居民中長期貸款繼續(xù)同比少增3379億元，同月30個大中城市商品房成交面積同比腰斬，房地產市場回暖態(tài)勢似乎仍不明顯。

　　從中央和地方政策來看，近期無論是房貸利率還是首付比例、公積金支持，以及限購、限售等措施的松綁都在加速。不過根據記者從不同城市居民和中介處了解，隨著疫情緩解，各地尤其一二線城市的看房熱度與成交量都有明顯升溫，但分化較為明顯，而且還有部分掣肘因素，比如疫情的反復、房價的看衰，三四線城市改善型需求和觀望情緒濃厚等。

　　綜合機構的分析，房貸數(shù)據一般相對地產銷售有一定滯后性，目前房地產景氣度仍然處于相對低迷的階段，銷售回暖既是行業(yè)信心恢復的結果，也是前提條件。多位中介人士對記者表示，目前新房市場新開盤數(shù)量下降，熱門樓盤“人擠人”，但也有期房因為被擔心“爛尾”持續(xù)冷場。對于二手房，因為個別熱門城市此前限購、限售等政策的影響，加上多數(shù)業(yè)主不愿低位出售，市場活躍度明顯下降，這也是近期多地因城施策的主要方向。

　　有分析師預測，考慮到信貸需求修復較慢，5年期以上LPR（貸款市場報價利率）仍有下調可能，預計空間15BP。但商品房銷售額和居民信貸正式回暖，可能還要再等兩個月。

　　購房者蠢蠢欲動

　　“現(xiàn)在房貸利率很便宜了，首套房*能到4.25%，而且房價也下來了，肯定心動啊?！眮碜阅橙€城市的張強（化名）已經想換房很久了，最近房貸利率的一路下滑讓他心動不已。此前，他所在的城市放松了限售、限購政策，他只要賣掉現(xiàn)在兩室一廳的房子，再次購買即可享受首套房的貸款政策。

　　從5月成交量來看，根據克而瑞數(shù)據，30個監(jiān)測城市預計成交面積為1318萬平方米，環(huán)比上升4%，但同比仍下降59%。百強房企5月單月業(yè)績環(huán)比增長5.6%，同比降低59.4%。雖然環(huán)比已有回暖趨勢，同比降幅也沒有明顯擴大，但壓力依然不小。

　　在此背景下，支持剛需的同時，不少地方二季度以來也“雙管齊下”，重點通過因城施策吸引像張強這樣的改善型住房需求。中原地產研究院數(shù)據顯示，今年以來已有超過150個城市發(fā)布了房地產調控政策，創(chuàng)下歷史紀錄，其中僅5月就有超過100個城市發(fā)布了110多條穩(wěn)樓市新政。

　　張強所在城市的一位房產中介人士對記者表示，隨著各類政策的落地，他手中的成交量已經明顯增加。但因為不斷有開發(fā)商資金緊張的消息傳出，很多購房者開始擔心期房爛尾、建筑質量不佳，轉而購買二手房。“像我們這種小地方肯定還是新房為主，一個是大家都有住新房的觀念，另一個是二手房還有過戶費什么的比較麻煩，”張強對記者表示，考慮到期房交房的不確定性、開發(fā)商爆雷對房屋質量的影響，他也開始考慮二手房，“只要物業(yè)還有周圍環(huán)境設施還可以，也可以考慮二手?！?/p>

　　不過一個明顯的變化是，在三四線城市經歷了一輪大范圍放松之后，熱門二線城市近期逐漸成為調控主力。而相比三四線城市的主要矛盾側重于新建住房的去庫存壓力，熱門二線城市更傾向于活躍二手房市場，一方面將多孩家庭等作為定向放松的主要對象，刺激改善型需求；另一方面平衡“房住不炒”，開辟遠城區(qū)購房需求，佛山、青島以及成都等外圍區(qū)域去化率較低的城市都出臺了新政。

　　盡管一線城市給樓市松綁的動作很少，但遠郊甚至周圍城市也是不錯的選擇。比如“北漂”多年的李衛(wèi)，最近了解到環(huán)京樓市政策松綁之后，考慮入手一套河北燕郊的房子。

　　作為不少北京外地通勤人的選擇，燕郊樓市2017年之后因為限購等政策不斷降溫，目前不少熱門小區(qū)房價已經較高點腰斬，比如李衛(wèi)看上的首爾甜城均價已經從當年接近4萬元/平方米降到1.5萬元/平方米～1.8萬元/平方米。

　　此前記者曾從當?shù)劂y行和中介人士處了解到，目前燕郊已經放開對外地人的限購政策，而且可以享受首套房4.25%利率、20%首付的*政策，成交量和看房客戶明顯增多，某個高性價比的小區(qū)3天就成交了十幾套，超過上個月整月的成交量。

　　信貸乏力背后，還有哪些擔憂

　　但這些需求很大一部分還沒有落地。央行公布的5月信貸數(shù)據顯示，反映居民購房需求的中長期貸款增加1047億元，雖然較4月份有所好轉，但繼續(xù)同比少增3379億元。這也意味著，今年以來居民中長期貸款單月新增額同比繼續(xù)下滑，其中2月和4月甚至出現(xiàn)了罕見的負增長。

　　這其實與5月的住房成交量較為一致。有券商分析，房貸數(shù)據一般相對地產銷售有一定滯后性，目前房地產景氣度仍然處于相對低迷的階段。

　　銷售回暖既是行業(yè)信心恢復的結果，也是前提條件。那么問題到底出在了哪里？居民購房信心什么時候可以恢復？

　　張強心動卻遲遲沒有出手，主要有兩個考慮：房價和資金?！艾F(xiàn)在這個環(huán)境房價肯定不可能大漲了，如果我是剛性需求肯定砸鍋賣鐵就先買了，但是現(xiàn)在有一個住著不著急，而且想換大房手上資金還不太夠，只能再觀望觀望?！睆垙姳硎荆績r低迷雖然是入手的好機會，但卻恰恰不忍心賣掉手中的房子，沒有辦法回籠資金。加上疫情的影響，做調味品批發(fā)銷售的張強明顯感受到家庭收入減少，短期內與妻子一邊增加儲蓄，一邊減少支出。

　　但不同城市的矛盾各有不同。就在張強所在城市二手房開始逐漸回暖的時候，不少二線城市甚至一線城市的新房市場卻比二手房市場火爆，甚至已經有開發(fā)商將此前首付6個月交齊的條件縮短至15天，相應折扣也取消了。

　　來自蘇州、杭州、成都，以及深圳、廣州、北京等地的多位中介對記者表示，目前帶看和成交量已經明顯回升，但新房和二手房、樓盤與樓盤之間的分化較為明顯。因為此前限售、限購等政策的限制，目前即使松綁，多數(shù)位于核心區(qū)域的房主也不斷低位出售。加上新房因為區(qū)位等原因往往價格更低、房貸更優(yōu)惠、促銷活動較多，二手房市場遠比新房市場冷淡。

　　“新房限價導致跟二手房倒掛不少，短期看是好事，但是政府放地、開發(fā)商拿地積極性可能就小了，好樓盤會越來越少，還有人擔心長期下去建筑質量也會變差。”一位深圳房產中介人士對記者表示，目前南山區(qū)、福田區(qū)等價格倒掛明顯的熱門樓盤秒光，但是其他東部區(qū)域的樓盤則賣得比較慢。

　　國金證券(600109)地產分析師杜昊旻認為，參考2014～2016年的寬松調控周期，政策落地后市場銷售需要一定恢復時間，預計8月全國商品房銷售額單月同比或將轉正。據國金證券監(jiān)測，6月4日～10日40個重點城市商品房成交合計407萬平方米，周環(huán)比下降7%、同比下降46%，其中一線城市、三四線城市明顯改善，二線城市環(huán)比回落；二手房市場上，17個重點城市普遍增長。

　　對于信貸需求，浙商證券(601878)首席經濟學家李超認為，預計隨著各項寬信用工具落地、疫情修復實體信貸需求進一步回暖，6月信貸大月的信貸增量較5月進一步改善。但居民住房貸款修復速度相對較慢，預計5年LPR后續(xù)仍存在降低15BP的可能性。